在应对老龄化的重要课题中，企业年金正经历一场深刻的变革。2026年1月15日，人社部、财政部印发《关于进一步做好企业年金工作的意见》（下称《意见》），其核心指向非常明确：让这项原本属于“少数企业”的福利，加速向更广泛的中小微企业群体渗透，并在这个过程中寻找更稳健的增值路径。

　　作为国内养老金管理领域的先行者，平安养老险二十余年的发展轨迹，恰好在当下与国家政策的宏大叙事形成交汇。站在“十五五”新起点上，观察平安养老险如何在“扩面”与“提质”间寻找平衡，不仅能看到一家头部机构的专业底色，更能窥见中国养老保障体系转型的未来航向。

　　“新政”落地

　　让企业年金更普惠、更开放

　　1月15日两部门共同发布的《意见》，涵盖拓宽覆盖范围、简化建立程序、灵活缴费比例到强化基金监管、提升服务水平等八大政策。新政明确将社会团体、基金会、民办非企业单位等全部纳入鼓励建立企业年金的范畴，直接打破此前市场的圈层限制，为养老保险公司开辟了中小微企业、社会组织等全新增量市场。

　　在扩面的基础上，政策还通过一系列便利化举措降低参与门槛。一方面简化建立流程，区分用人单位组织形式差异，允许已建立职代会的单位按程序表决，未建立的可通过全体职工讨论公示完成民主程序，同步推行标准化方案范本并支持网上备案，大幅压缩办理周期；另一方面优化缴费规则，在划定“单位年缴不超8%、合计不超12%”上限的前提下，允许企业和职工根据自身经济状况自主调整缴费比例，既能低起点起步逐步提升，也能在压力较大时暂时中止后续补缴，极大降低了参与门槛。

　　尤为关键的是，新政特别明确中小微企业可优先参与集合计划并享受简易程序，这一设计精准破解了中小微企业单独建立年金计划成本高、流程杂的痛点。而配套提出的园区试点政策更具前瞻性，明确选择工业园、产业园等开展扩面试点，探索创新加入方式与管理模式，这不仅为政策落地提供了可复制的实践样本，更给养老保险公司参与模式创新预留了充足空间。

　　从整体逻辑来看，扩容便利并非孤立存在，而是与规范运营、服务协同形成闭环。新政同步强化基金监管要求，明确管理机构需强化合规意识、完善长周期考核，这为养老保险公司划定了运营红线；而推动全国企业年金信息平台建设、鼓励金融机构协同合作等服务协同举措，则为养老保险公司搭建了更高效的服务生态，三者共同构成企业年金高质量发展的政策支撑体系。

　　“万亿”级增量下

　　权益资产成为收益“新增长极”

　　政策持续开放，或将带动企业年金基金规模加速增长，万亿级资金如何保值增值的新命题，也成为行业关注的重点。毕竟随着参与主体增多、资金体量攀升，如何让这笔“养老钱”实现稳健增值，不仅关乎千万职工的退休福祉，更考验着所有养老金融机构的专业能力。

　　就近期国家统计局数据来看，截至2024年末，全国65岁及以上老年人口达22023万人，占总人口的15.6%，已进入深度老龄化阶段。同时，我国养老保障体系也面临着从“保基本”向“提品质”转型，企业年金作为养老“第二支柱”，扮演的角色愈来愈明显。人力资源社会保障部发布的数据显示，截至2025年第三季度末，全国建立企业年金计划的用人单位17.5万户，参加职工3332.05万人，积累基金规模突破4万亿元，达4.09万亿元，万亿赛道已然显现。

　　积累基金规模持续向上的同时，低利率环境下的资产配置也成为行业必须面对的挑战。近年来，利率中枢持续下行，10年期国债到期收益率从2013年11月的4.72%降至2025年9月的1.86%附近，存款型固收养老金产品收益率中位数从2018年的4.89%降至2024年的3.12%，固定收益类资产为年金基金贡献的收益率越来越低。

　　值得一提的是，权益类资产的收益贡献持续上升，未来权益类资产在年金基金投资中将发挥越来越重要的作用。

　　可以认为，权益类资产已成为年金基金收益增长的重要支撑，这就要求养老保险公司必须强化权益资产投研能力，优化资产配置结构，而落实“长周期考核机制”将有助于推动年金基金实现长期稳健收益。

　　2025年1月，中央金融办等六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，提出优化全国社会保障基金、基本养老保险基金投资管理机制。稳步提升全国社会保障基金股票类资产投资比例。细化明确全国社会保障基金五年以上、基本养老保险基金投资运营三年以上长周期业绩考核机制等内容，旨在扭转短期主义倾向，实现长期稳健增值。

　　作为多层次多支柱养老保险体系的核心组成部分，企业年金正成为应对人口老龄化、提高退休人员收入水平、推动共同富裕的重要力量，而养老保险公司作为专业的养老金管理机构，正迎来政策红利与市场需求共振的发展黄金期。

　　聚焦养老主业

　　平安养老险管理资产规模超万亿

　　在政策东风与市场需求的驱动下，一批头部养老保险公司率先发力，其中平安养老险作为国内首家专业养老保险公司，以二十余年深耕沉淀，走出了一条兼具规模、专业与创新的企业年金发展之路。

　　截至2025年三季度末，平安养老险注册资本116亿元，总资产933亿元、净资产235亿元，核心、综合偿付能力充足率分别为220.41%和309.68%，各项指标远超监管要求，展现出强劲的经营韧性与风险抵御能力；实现净利润32.2亿元，盈利能力领跑行业。

　　在资质布局上，公司是业内首批同时拥有企业年金基金受托管理人、投资管理人、账户管理人三项核心资格的专业养老险公司，从制度设计到资金管理实现全链条覆盖。人社部数据显示，截至2025年三季度末，公司管理的企业年金受托及投资资产规模达9802.38亿元，其中受托管理资产5986.55亿元，同比增长14.73%，投资管理组合资产3815.84亿元，同比增长22.04%，服务2.75万个企业与522万名职工，规模稳居行业第一梯队。

　　科技赋能成为平安养老险的竞争力之一。该司自主研发的“新一代企业年金受托数字化平台”，实现客户“三省”的服务升级，针对企业端和个人端系统，提供线上年金管理服务做到“省心”；而平台人性化优化流程、简化操作，则大幅提升年金各类服务需求的运营效率，做到“省时”；最重要的是“省钱”，通过“数智化”风控，减少企业和个人客户的业务办理成本、减少因误操作导致的资金风险。

　　在科技赋能之下，是持续为年金增值保值的投研体系。面对低利率环境与长周期考核要求，平安养老险组建了一支超60人的年金投研团队，平均从业年限约12年，专职年金投资年限约7年。基于“专业领先、价值投资、长期投资”的理念，在长周期考核框架下适度提升权益类资产配置比例，既控制风险又保障收益。到具体案例上，平安养老险服务的某央企企业年金计划运作12年间，累计收益率达89%，2013-2024年平均年化收益率5.13%，超越同期市场均值5.03%。

　　此外，平安养老险的创新模式，也让企业年金惠及更广泛群体。例如，2014年，平安养老险在浙江海宁市参与创建了全国首家“人才集合年金平台”，帮助中小民营企业突破单独建立年金的“壁垒”；在江苏无锡携手当地人社部门打造“锡引力”联盟，在常熟参与地方人才集合计划推广，形成可复制的中小微企业年金解决方案，与《意见》鼓励中小微企业参与集合计划的政策导向高度契合。

　　站在2026年新起点上，养老保险公司作为连接政策与市场、企业与职工的核心纽带，既是养老需求升级的执行者，也是市场创新的推动者。未来，随着多层次多支柱养老保险体系的持续完善，企业年金必将成为应对人口老龄化的重要支撑，而平安养老险也将在这一进程中，继续奋力书写金融服务民生的新篇章。（平安养老险上海分公司供稿）