近日，九章云极完成新一轮战略融资，由北京信息产业发展投资基金与北京市人工智能产业投资基金两大AI国资主体联合领投。这一被业内视为“2025年中国算力投资领域收官标志性事件”的资本动作，不仅彰显了市场对九章云极的增长信心，更折射出中国算力产业发展的底层逻辑迭代——从规模竞赛转向普惠深耕。
读懂这一逻辑，需先厘清九章云极的核心价值定位：若局限于局部视角，它或许只是一家智算云平台、AI基础设施开发商或算力服务商；但站在产业全局回望，其核心价值在于构筑普惠算力的技术创新高地与全链管理体系，以及由此催生的生态共振效应，而这一切的背后，正是“让算力成为普惠公共能力”的产业愿景。
九章云极董事长方磊在央视采访中勾勒出不同算力产业的迥异图景：“美国市场对AI智算中心的投入已超越商业地产，这在人类产业发展史上史无前例。但在中国，AI基建的终极价值从不是投入规模，而是算力的普惠性与落地效能——让算力从少数机构的特权，转变为每个市场主体的生产力工具，才是智算产业的核心使命。”这也正是九章云极的核心实践方向：将过去“重投入、高门槛”的算力资源，转化为“性能卓越、弹性适配、成本普惠”的智算云服务，让算力如同水电般融入城市发展与产业升级，让每个组织、个体都拥有“创造智能”的权利。
算力主权与普惠：AI国家队护航的底层逻辑
全球AI产业曾被谷歌、微软等五大科技巨头植入认知：CapEx（资本开支）强度等同于产业竞争力高度，要跻身赛道中央，必先“燃烧现金流量表”。自ChatGPT横空出世，五大巨头掀起CapEx军备竞赛，2023至2027年合计资本开支预期从1330亿美元攀升至5430亿美元，复合年增长率（CAGR）高达42%，核心流向均指向GPU采购。
若中国盲从这一路径，或将陷入“献祭现金流量表”的困局：GPU每18至24个月便会迎来性能代际更迭，持续投入如同无底深渊；更严峻的是，这将动摇算力主权根基。2025年7月，美国《赢得AI竞赛：美国AI行动计划》明确提出“实现并巩固全球技术领域无可争议的主导地位”，要求盟友“依托美国技术架构构建体系”，进一步凸显算力自主可控的战略紧迫性。
国产AI芯片是筑牢算力主权的基石，但当前与英伟达GPU仍存在浮点运算效率、软件生态兼容性等差距。这一鸿沟的弥合，既需技术迭代时间，更需海量应用场景滋养。在此背景下，以九章云极为代表的普惠算力模式成为破局关键：一方面，通过提升算力利用率挖掘“隐性增量”，当前行业平均GPU利用率不足30%，拉满后相当于中国整体算力规模三倍跃升；另一方面，依托自研智算中心操作系统构建智算云平台，兼容国产芯片与英伟达GPU应用生态，加速生态成熟。
AI国家队的加注，正是对这一逻辑的认可。成立于2013年的九章云极，是国内专注于AI基础设施的智算云提供商（智算云聚焦AI场景，区别于传统通用计算云），2025年已跻身Forrester全球AI基础设施云平台供应商第一阵营，GPU使用效率位居亚太首位。此次两大北京AI国资联合领投，背后有三重深层考量：
第一，破解智算中心“空转”困局。当前国内部分智算中心存在算力闲置问题，支持九章云极的成熟解决方案，为全行业提供可复制的算力高效运营范本，承接推理算力指数级增长与训练算力普及化需求；
第二，从生态培育维度，助力九章云极强化研发与平台建设，以普惠算力降低中小AI创业者准入门槛；
第三，把握智算云赛道的价值蓝海，美股龙头CoreWeave市值已折合人民币2600亿元，滚动PS估值高达9倍，而走差异化普惠路径的九章云极，已具备清晰的成长潜力。
市场数据已印证这一逻辑：2025上半年，中国GenAI IaaS市场同比增长219.3%，规模达166.8亿元；据Forrester报告，九章云极在企业细分市场占据10%份额。参考CoreWeave的估值体系，其当前估值约为330亿元；若未来三年中国GenAI IaaS市场突破千亿规模，且九章云极稳固份额，其估值有望攀升至900亿元。此前同为北京AI国资加持的智谱AI已成功登陆资本市场，市场对九章云极的资本化进程亦满怀期待。
市场痛点倒逼创新：从“长租整租”到“1度算力”的范式革新
中国工程院院士郑纬民的测算点出行业痛点：“AI训练与推理的算力支出占比高达95%，人力与数据成本仅分别占3%和2%。”具体来看，ChatGPT日均推理开销70万美元，DeepSeek V3达8.7万美元。高昂成本背后，除GPU硬件高价外，更源于传统算力租赁的结构性弊端。
传统算力租赁以“裸金属长租整租”为核心模式，算力企业为覆盖数亿乃至数十亿的巨额硬件成本，倾向于将服务器集群长期绑定单一客户。典型如美股智算云龙头CoreWeave，便凭借224亿美元与OpenAI、142亿美元与Meta的长期合同，锁定头部客户资源。这种模式下，客户按时间付费后，算力利用率的高低与运营商无涉，最终导致行业平均算力利用率不足30%——绝大多数AI企业耗费100%的成本，仅能享受到30%的算力服务，资源浪费问题突出。
更关键的是，传统模式设置了极高的准入门槛：算力交易的最小单位为“一台服务器一个月”，按GPU 6-12美元/小时的租用价格测算，8卡服务器每月最低消费高达24.4万-48.7万元。这道门槛将中小创业公司、传统企业、科研师生等需求零散的“沉默大多数”挡在AI门外，市场迫切呼唤一种灵活、弹性、高性价比的算力消费新范式。
精准锚定这一需求，九章云极推出九章智算云Alaya NeW Cloud，全球首创“1度算力”计量标准。借鉴电力行业的标准化思维，将312TFLOPS（等效英伟达A100算力）运行一小时定义为1度算力，彻底将抽象算力转化为“可度量、可交易、可调度”的标准化基础设施。这一创新推动算力消费从“包月包年”批发模式，转向“即用即付”精细化零售，真正实现普惠：中小客户无需背负长期高额成本，可按需精准采购；行业通过标准化计量实现资源高效流转，破解利用率低下难题。
顶层设计构筑护城河：“Windows思路”改写智算产业规则
若说“1度算力”是九章云极打开普惠市场的钥匙，那么以“Windows思路”构建的云服务能力，则是其改写行业规则的核心护城河。传统IDC厂商仍停留在“硬件堆砌”的初级阶段——采购服务器、完成组网通电后便坐等客户上门。而九章云极的核心竞争力，恰恰在于超越硬件层面的软件赋能与生态构建能力，这与其创始人团队的微软基因密不可分。
创始人方磊曾是微软云计算平台Windows Azure的早期开发成员，必应搜索部门数据科学家；联合创始人尚明栋则是Windows 7、Windows 8研发核心骨干。微软经历让他们深刻理解云化操作系统价值——作为硬件与软件之间的“万能桥梁”， 统筹纷繁复杂的异构资源，梳理庞大的软件生态，通过标准化接口大幅降低开发者门槛。将这一思路移植到智算云领域，便孕育出九章云极的核心技术载体——九章云极智算操作系统Alaya NeW OS。
在该系统的统筹下，九章云极构建了多维度竞争优势：一是全栈异构计算能力，可无缝适配英伟达、昇腾等多元芯片环境，提供差异化算力选择，降低客户成本亦助力国产芯片生态落地；二是极致AI计算效率，针对大模型训练、推理优化调度逻辑，提升有效算力产出与成本效率；三是完善开发者生态，提供全流程低门槛工具链，形成“数据-工具-应用”闭环，通过数据迁移成本与工具绑定提升用户粘性；四是“云-边-端”协同，匹配云端训练与边缘端低时延场景，打通AI落地“最后一公里”。
这些优势交织成螺旋向上的增长飞轮：以普惠定位服务海量中小客户，用户规模扩张驱动算力利用率攀升，进而摊薄硬件采购与运营成本；在保持固定利润率的前提下，可进一步下调算力定价，吸引更多用户加入，反过来再次提升算力利用率与规模效应。这种自我强化的增长循环，让九章云极在AI算力需求大爆炸的时代具备持续拓宽竞争优势。
从产业本质审视，九章云极的崛起是中国算力产业从“规模追赶到模式创新”的生动缩影。当美国科技巨头深陷资本开支竞赛的漩涡，中国以普惠算力为锚点，既破解了算力主权与成本控制的双重难题，又激活了海量中小市场主体的创新活力。而九章云极凭借“标准化计量+系统生态”的核心能力，不仅成为这场普惠算力革命的核心推手，更有望执掌中国智算产业未来发展规则的定义权。