• 投资组合多元化（76%）成为有限合伙人增加配置的首要动因，远超可观回报率（36%）两倍。
• 私募信贷普通合伙人预期资产管理规模持续增长，以优先级债务和资产担保融资为主导；跨境贷款业务将迎来爆发式增长。

全球领先的商业管理与合规解决方案供应商CSC最新国际研究显示，逾八成（82%）有限合伙人计划在未来三年增加私募信贷配置。其中约四成（42%）的有限合伙人预期私募信贷配置将实现“显著”增长，彰显该资产类别的发展势头与投资者积极情绪。

这项覆盖欧洲、亚太及北美地区300家普通合伙人和200家有限合伙人的调研发现，投资组合多元化是增加配置的主要动因（76%的有限合伙人表示认同），远超可观回报率（36%）。

私募信贷普通合伙人同样持乐观态度。CSC为其新报告《2025年私募信贷：通过卓越运营拓展全球战略（Private Credit 2025: Scaling Global Strategies Through Operational Excellence）》委托开展的研究显示，将近六成（59%）的普通合伙人预测未来三年资产管理规模（AUM）将增长6-10%，其中有31%预计增幅将超过10%。

CSC基金与资本市场董事总经理Marshall Saffer表示：“私募信贷已强势进入主流领域，成为真正的全球性跨管辖现象，预计将吸引越来越多的投资者资本。作为从业者，我们亲眼见证了私募信贷的演变历程，包括结构与跨境策略的创新，我们已准备好助力普通合伙人把握强劲需求带来的机遇。”

战略转型与跨境扩张驱动增长
CSC研究发现，优先级债务与资产担保融资正成为最受推崇的基础策略，而困境债务预期增长率最低。跨境贷款是另一重要增长领域，79%的普通合伙人预期国际业务将显著增加。

然而随着私募信贷规模扩张，管理复杂性的负面影响日益凸显，尤其是在跨境策略领域，报告制度、风险透明度及运营准备面临更严格审查。

CSC亚太区董事总经理Constantinos Kleanthous表示：“私募信贷的快速增长对基金管理人的运营模式构成隐性挑战，对其及利益相关方提出严苛要求，在跨国多法域投资时尤为显著。研究显示，普通合伙人正通过实际行动选择将运营支持外包给专业第三方机构，尤其在贷款代理等职能领域表现更为显著。”

CSC报告指出，91%的有限合伙人认为外包专业服务能提升普通合伙人的报告质量。受访者强调，特殊目的机构（SPV）管理、抵押品管理及贷款代理对应对基金复杂性、增强透明度而言至关重要。

随着私募信贷在全球投资组合中的地位日益巩固，研究明确指出：增长必须与运营实力相匹配。拥有完善基础设施和专业合作伙伴的普通合伙人将最能把握未来机遇。

下载《2025年私募信贷：通过卓越运营拓展全球战略》完整报告。

关于CSC
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