Loomis, Sayles & Company：

 

907亿美元	160年	一种
资产管理规模	综合投资经验	投资理念
GES团队 截至2025年5月31日	GES团队 截至2025年5月31日	依托七步研究框架

Loomis, Sayles & Company自豪庆祝其成长股投资策略问世15周年。这一差异化投资策略由特许金融分析师Aziz V. Hamzaogullari领导，他是Loomis Sayles成长股策略（GES）团队的创始人、首席投资官和投资组合经理。Aziz同时担任公司执行副总裁及董事会成员。

• GES是一支紧密协作的团队，在近19年中实现超额回报，并采用私募股权模式的长期投资理念。
• 自2010年以来，在Aziz Hamzaogullari的领导下，GES管理的资产已从19亿美元增至2025年5月31日的近910亿美元。

当Aziz于2010年加入Loomis Sayles时，他为股票投资带来了差异化方法。GES团队采用一套独有的七步研究框架，支撑其长期私募股权投资模式。只有当少数具有可持续竞争优势和盈利增长能力的优质企业的交易价格低于GES估算的内在价值时，团队才会对其进行投资。

在这一独特投资理念的支撑下，GES团队已从最初专注于美国大盘成长股策略及全市值成长股策略，逐步拓展至全球成长股、国际成长股纯多头策略，以及多空成长股对冲基金策略。这些策略同样面向美国投资者提供多种投资工具选择。

GES团队认为，关注经理人投资理念、流程和决策的质量，对于评估未来成功的概率至关重要。GES的超额回报理论体系包含三个核心支柱：一套根深蒂固的持久信念体系、严格且可复制的投资流程、以及实质性业绩验证点。

Loomis Sayles首席执行官Kevin Charleston表示：“自2010年加入Loomis Sayles以来，Aziz和GES团队始终坚持不懈，努力为投资者实现卓越的风险调整后回报。凭借差异化投资方法，他们展现出精湛而严谨的投资决策能力，并创造了令我们引以为豪的优异业绩记录。”

Loomis Sayles成长股策略团队的创始人、首席投资官兼投资组合经理、特许金融分析师Aziz V. Hamzaogullari表示：“我要感谢投资者对我们的信任。我们将继续坚持我们的指导原则，即根据我们的关键差异化见解进行长期投资。”

如下所示，紧密协作的GES团队通过其国内、全球、国际和多空成长股策略创造了近19年的丰厚超额回报。

纯多头股票综合策略
截至2025年3月31日
	成立日期	超额回报*（总值）	超额回报*（净值）	同业排名**
大盘成长股	2006年7月1日	3.55	3.08	2
全市值成长股	2006年7月1日	3.31	2.77	3
全球成长股	2006年1月1日	2.12	1.44	9
国际成长股	2020年1月1日	1.99	1.18	32

多空成长股综合策略
截至2025年3月31日
	成立日期	超额回报*（总值）	超额回报*（净值）
多空成长股	2012年2月1日^	5.61	4.23
*超额回报根据以下标准计算：S&P 500（大盘成长股）、S&P 500（全市值成长股）、MSCI ACWI（全球成长股）、MSCI ACWI除美国指数（国际成长股）以及S&P 500（多空成长股）。其中大盘成长股托管账户综合策略的业绩比较基准为Russell 1000成长指数，全市值成长股托管账户综合策略的业绩比较基准为Russell 3000成长指数，而多空成长股托管账户不设特定基准；此外，作为美国股市广泛认可的基准指标，S&P 500指数表现亦列示为补充参考信息。 **在159个观测值中的排名（eVestment Alliance大盘成长股类别）；在37个观测值中的排名（eVestment Alliance全市值成长股类别）；在776个观测值中的排名（eVestment Alliance全球大盘股票及全市值股票类别）；在241个观测值中的排名（eVestment Alliance ACWI除美国大盘股票及全市值股票类别）。以上排名数据自策略成立日起计算，基于回报总值，且可能发生变动。 ^本策略自2012年5月23日建立首批空头头寸起开始计算业绩，但该日期尚未开放投资者申购；后续于2014年4月4日至4月7日期间逐步增持了补充空头仓位。 来源：Loomis Sayles、eASE Analytics System；eVestment Alliance是排名机构，截至2025年3月31日

综合业绩与排名（截至2025年3月31日）

大盘成长股策略
2006年7月1日成立
资产管理规模（AUM）841亿美元

自2006年成立以来，大盘成长股综合策略年化收益率为14.19%（总回报）及13.68%（净回报），相较Russell 1000成长指数分别实现1.63%（总回报）和1.12%（净回报）的超额收益，总回报表现超越98%的大盘成长股策略同业机构。†

大盘成长股综合策略旨在通过自下而上的个股选择，力争在全市场周期（至少五年）内实现相对于Russell 1000®成长指数的风险调整后长期超额收益。

过往业绩不代表未来表现。 总回报扣除交易成本，净回报为总回报扣除实际管理费后的收益。指数未经管理且不产生费用，投资者无法直接投资于指数。请参阅文档末尾处截至最近季度末的追踪回报及其他统计数据。 † 在159个观测值中的排名（eVestment Alliance大盘成长股类别）

全市值成长股策略
2006年7月1日成立
资产管理规模33亿美元

自2006年成立以来，全市值成长股综合策略年化收益率为14.14%（总回报）及13.55%（净回报），相较Russell 3000成长指数分别实现1.89%（总回报）和1.30%（净回报）的超额收益，其总回报表现超越95%的相同策略同业机构**。

全市值成长股综合策略旨在通过自下而上的股票选择，力争在全市场周期（至少五年）内，实现相对于Russell 3000®成长指数的风险调整后长期超额收益。

全球成长股策略
2016年1月1日成立
资产管理规模26亿美元

在2016年成立以来，此全球成长股综合策略年化收益率为13.55%（总回报）及12.79%（净回报），相较MSCI ACWI总收益指数分别实现2.85%（总回报）和2.10%（净回报）的超额收益，其总回报表现超越94%的全球成长股策略同业机构**。

全球成长股综合策略旨在通过自下而上的个股选择，力争在完整的市场周期（至少五年）内，持续创造相对于MSCI ACWI总收益指数的风险调整后长期超额收益。

国际成长股策略
2020年1月1日成立
资产管理规模4580万美元

自2020年成立以来，国际成长股综合策略年化收益率为7.03%（总回报）及6.18%（净回报），相较MSCI ACWI除美国总收益指数分别实现1.60%（总回报）和0.75%（净回报）的超额收益，其总回报表现超越62%的国际成长股策略同业机构**。

国际成长股综合策略旨在通过自下而上的个股选择，在完整市场周期（至少五年）内，持续创造相较MSCI ACWI除美国总收益指数的风险调整后长期超额收益。

多空成长股策略
2012年2月1日成立
资产管理规模6.559亿美元

自2012年成立以来，多空成长股综合策略年化收益率为10.97%（总回报）及9.33%（净回报），相较S&P 500 50%对冲指数分别实现3.89%（总回报）和2.25%（净回报）的超额收益，相较HFRI股票对冲（总计）指数*分别实现4.47%（总回报）和2.83%（净回报）的超额收益；相较HFRI基本面成长指数分别实现5.61%（总回报）和3.97%（净回报）的超额收益。

多空成长股综合策略旨在创造长期稳健的绝对正收益，其投资表现与市场涨跌方向无关。

*HFRI股票对冲（总计）资产加权综合指数是由向HFR数据库申报的单管理人基金组成的全球性资产加权指数，包含不属于股票市场中性策略的股票对冲基金同业数据。本索引仅供参考。 来源：Loomis Sayles、FTSE Russell、MSCI & HFR，截至2025年3月31日 成长股策略投资组合经理于2010年5月19日加入Loomis Sayles，其此日期前业绩系在原任职机构取得。 总回报已扣除交易成本，净回报为总回报扣除实际管理费后的收益。投资回报可能因汇率波动而增减。相关指数未经管理且不产生费用，投资者无法直接投资于指数。 任何可能获取收益的投资均可能面临亏损风险，包括本金损失。 有关风险和GIPS报告的更多信息，请索取每种策略的最新介绍手册。 请参阅本文件末尾的截至最近季度末的跟踪回报和其他统计数据。 **在37个观测值中的排名(eVestment Alliance全市值成长股类别）；在821个观测值中的排名（eVestment Alliance全球大盘股和全市值股票类别）。在248个观测值中的排名（eVestment Alliance ACWI除美国大盘股和全市值股票类别） 过往业绩不代表未来表现

大盘成长股、全市值成长股、全球成长股和国际成长股策略的主要投资风险
股票风险
该风险是指股票价值可能因发行商相关原因或其他原因而下降。
市场风险
该风险是指证券市值可能因市场或经济条件变化而上下波动，有时波动迅速且不可预测。
非美国证券风险
该风险是指非美国投资的价值可能因政治、社会、经济或货币因素或其他与非美国投资相关的问题而下降。具体风险包括国有化、征用或没收性税收、外汇管制、政治变化或外交发展都可能对投资价值产生负面影响。非美国证券市场可能相对较小或不发达，且非美国公司所受的监管或报告要求可能不如美国同类公司严格。对于不发达或新兴市场而言，这种风险尤其高，因为它们相比规模更大、更成熟的国家，更有可能经历政治或经济上的不稳定。同时，结算问题也可能随之发生。
中小型公司风险
该风险是指与投资于规模更大、更成熟的公司相比，这些公司的股票证券可能受到价格变动更突然、市场有限和流动性更低的影响。
流动性风险
该风险是指此策略在寻求出售其投资时可能无法找到买主。
非分散化策略
非分散化策略的波动性往往大于分散化投资策略和整个市场。
货币风险
该风险是指汇率变动导致投资价值下降，尤其是全球投资组合。
衍生工具风险（针对使用衍生工具的投资组合）
该风险是指由于基础参考工具的价值变化、定价困难或与基础投资缺乏相关性，策略的衍生工具价值下降。
杠杆风险（针对使用杠杆的投资组合）
该风险是指由于运用杠杆或建立超过账户净值的投资敞口而导致投资损失扩大及波动性加剧。
对手方风险
该风险是指互换合约或其他衍生产品合约的对手方违约。
模型和数据风险
策略可能利用基于模型的量化策略。该风险是指所使用的一个或所有定量或系统模型可能在任何时候都无法识别获利机会。这些模型可能会错误地识别机会，而这些错误识别的机会可能会导致重大损失。模型可能具有预测性质，并可能导致对未来事件的错误评估。用于构建模型的数据可能不准确或过时，从而可能导致投资损失。
一般风险
任何可能获取收益的投资均存在亏损风险，包括本金损失。

核心投资风险：多空成长股策略
股票风险
该风险是指策略的股票证券投资价值可能面临个股不可预测的下跌风险，以及个别证券或整个股权市场表现低于平均水平。
卖空风险
该风险是指损失大于最初投资额。卖空仅受证券最高可达到价格减去卖出价格的限制，并被视为一种杠杆形式。
非美国证券风险
该风险是指非美国投资价值因政治、社会、经济或货币因素或其他与非美国投资相关的问题而下降。具体风险包括国有化、征用或没收性税收、外汇管制、政治变化或外交发展都可能对投资价值产生负面影响。对于欠发达或新兴市场而言，这种风险尤其突出，因为它们相比规模更大、更成熟的国家，更有可能经历政治或经济上的不稳定。此外，还可能出现结算问题。
非分散风险
该风险是指投资组合的价值可能因一项或少数投资的价格变动而下降。
货币风险
该风险是指汇率变动导致投资价值下降。
衍生工具风险
该风险是指由于基础参考工具的价值变化、定价困难或与基础投资缺乏相关性，该战略的衍生工具价值下降。
杠杆风险
该风险是指由于运用杠杆或建立超过账户净值的投资敞口而导致投资损失扩大及波动性加剧。
对手方风险
该风险是指衍生品合约对手方违约。

此处提及的策略由Loomis, Sayles & Company, L.P.管理。

CFA®和Chartered Financial Analyst®是CFA Institute拥有的注册商标。

分散投资并不能确保盈利或避免亏损。

指数不受管理，不收取任何费用。投资者无法直接进行指数投资。

本资料不构成税务、法律、保险或投资建议，请根据自身需求咨询相关领域专业人士。

来源：MSCI。MSCI及任何参与或关联MSCI数据编译、计算或创建的各方，均不对这些数据（或使用这些数据所获得的结果）作出任何明示或暗示的保证或陈述。所有这些各方特此明确否认对任何此类数据的原创性、准确性、完整性、适销性或特定用途适用性作出任何保证。在不限制前述任何条款的情况下，MSCI、其任何关联公司或任何参与或关联数据编译、计算或创建的第三方，在任何情况下均不对任何直接、间接、特殊、惩罚性、后果性或任何其他损害（包括利润损失）承担任何责任，即使已被告知发生此类损害的可能性。未经MSCI明确书面同意，不得进一步分发或传播MSCI数据。

业绩概要

截至2025年3月31日大盘成长股综合策略追踪回报及排名（%）
	1年	排名	5年	排名	10年	排名
大盘成长股策略（总值）	9.14	12	19.53	25	15.82	8
大盘成长股策略（净值）	8.52	13	18.97	23	15.31	5
Russell 1000成长指数	7.76	23	20.09	20	15.12	15
在258个观测值（1年）、249个观测值（5年）、212个观测值（10年）和159 个观测值（自成立以来）中的排名。(eVestment Alliance大盘成长股类别。）

截至2025年3月31日全市值成长股综合策略追踪回报及排名（%）
	1年	排名	5年	排名	10年	排名
全市值成长股策略（总值）	9.23	12	18.02	31	15.23	8
全市值成长股策略（净值）	8.50	14	17.34	31	14.61	12
Russell 3000成长指数	7.18	24	19.57	16	14.55	14
在68个观测值（1年）、62个观测值（5年）和55个观测值（10年）以及37个观测值（自成立以来）中排名。(eVestment Alliance全市值成长股类别）。

截至2025年3月31日全球成长股综合策略追踪回报及排名（%）
	1年	排名	5年	排名	自2016年1月1日成立	排名
全球成长股策略（总值）	11.99	9	15.97	37	13.54	6
全球成长股策略（净值）	11.17	11	15.23	36	12.79	6
MSCI ACWI指数（总值）	7.63	31	15.71	40	10.70	40
在1,338个观测值（1年）、1,132个观测值（5年）和821个观测值（自成立以来）中排名。 (eVestment Alliance全球大盘股与全市值股票混合类别。) 所示业绩数据代表过往表现，并不构成对未来结果的保证。当前业绩可能低于或高于所披露数据。指数未经管理且不产生费用。投资者无法直接对指数进行投资。 总回报已扣除交易成本。净回报为总回报减去实际管理费用。回报可能因汇率波动而增加或减少。指数未经管理且不产生费用，投资者无法直接投资于指数。年化业绩按产品一年回报的几何平均数计算。最佳（或最有利）百分位排名为1，最低（或最不利）百分位排名为100。排名可能随时变动。尽管我们相信第三方数据来源可靠，但不能保证其准确性。

截至2025年3月31日国际成长股策略追踪回报及排名（%）
	1年	排名	5年	排名	自2020年1月1日成立	排名
国际成长股策略（总值）	7.39	43	11.16	65	7.03	38
国际成长股策略（净值）	6.54	44	10.29	68	6.18	40
MSCI ACWI除美国指数（总值）	6.65	49	11.46	63	5.43	68
在278个观测值（1年）、251个观测值（5年）和248个观测值（自成立以来）中排名。 (eVestment Alliance MSCI ACWI非美国大盘股与全市值股票混合类别)

截至2025年3月31日多空成长股策略追踪回报（%）
	1年	5年	10年
多空成长股策略（总值）	21.51	10.24	9.47
多空成长股策略（净值）	16.94	7.43	6.64
来源：Loomis Sayles。截至2025年3月31日；多年期业绩为年化数据。 成长股策略投资组合经理于2010年5月19日加入Loomis Sayles，此前业绩系其在前任职机构所取得。该历史业绩信息已纳入Loomis Sayles大盘成长股综合策略。总回报扣除交易成本，净回报为总回报减去实际管理费用。年化业绩按产品一年回报的几何平均数计算。最高（或最有利）百分位排名为1，最低（或最不利）百分位排名为100。排名可能随时变动。尽管我们相信第三方数据来源可靠，但不能保证其准确性。未经授权，不得以任何形式复制、转载或传播本信息。 所示业绩数据仅代表过往表现，并不构成对未来业绩的保证。当前实际收益可能低于或高于所示数据。相关指数未经主动管理且不产生管理费用。投资者无法直接投资于指数。

关于LOOMIS SAYLES

自1926年成立以来，Loomis, Sayles & Company始终致力于为全球机构客户及共同基金客户提供专业投资服务。公司以业绩为导向的投资团队通过深度自主研究及风险分析系统，构建审慎的投资决策体系。由投资组合经理、策略师、研究分析师及交易员组成的跨职能团队紧密协作，全面评估各市场领域投资机会，覆盖传统资产类别及另类投资领域。凭借强大的资源网络、前瞻视野及灵活的投资框架，Loomis Sayles坚持在全球广域市场与细分领域中持续挖掘投资价值，力求为客户创造具有吸引力的风险调整后收益。凭借此悠久卓越的服务传统，Loomis Sayles赢得全球客户的长期信任，截至2025年3月31日，公司资产管理规模达3,901亿美元*。

*包括Loomis, Sayles & Co., LP和Loomis Sayles Trust Company, LLC. 的资产(Loomis Sayles Trust Company的资产为339亿美元）。Loomis Sayles Trust Company是Loomis, Sayles & Company, L.P.的全资子公司。

Loomis Sayles Investments Limited（以下简称“LSIL”）是Loomis, Sayles & Company L.P.的子公司，由金融行为监管局授权并监管。

8124886.1.1

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